Résultats Annuels 2017

¹Variation comparable par rapport à 2016 ajusté, hors effets de périmètre significatif, de change et d’énergie. 2016 ajusté signifie comme si au 1^呃janvier 2016 Airgas avait été consolidé et les désinvestissements demandés par les autorités américaines de la concurrence réalisés.²Hors énergie, comparé à 2016 ajusté.^3.HorsLesÉlumentsExperivennelset l'chopt de laréformefiscaleaméricainequi sont sans effet sur latrésorie。^4.Compte Tenu de l'atticution en octobre 2017 d'1动作gratuite倒10détenues。^5.Par rapport au ROCE 2016 ajusté, prenant en compte l’acquisition d’Airgas sur l’ensemble de l’année.

评论员LesRésultats2017年，Benoît Potier, Président-Directeur Général du groupe Air LiquideA.Téclaré：

«L’année 2017 marque une nouvelle étape pour le Groupe qui a intégré avec succès Airgas et qui prend une nouvelle dimension avec des ventes annuelles supérieures à 20 milliards d’euros.
Dans un environnement économique mondial plus favorable, toutes les activités Gaz & Services sont en croissance en 2017 et notamment l’Industriel Marchand, qui représente près de la moitié de notre chiffre d’affaires, et dont la reprise s’est confirmée trimestre après trimestre. Sur le plan géographique, la croissance est portée en particulier par les économies en développement, notamment la Chine, le bon niveau d’activité dans la zone Amériques, et les projets Grande Industrie au Moyen-Orient.
La performance opérationnelle du Groupe s’améliore avec de nouveaux gains d’efficacité élevés au niveau global et des synergies liées à Airgas en avance sur nos prévisions qui contribuent à l’augmentation de la marge opérationnelle et à la hausse du résultat net. Le bilan est solide : le niveau élevé de cash flow participe à la diminution significative de la dette de près de 2 milliards d’euros sur l’année.
Le Groupe peut aussi s’appuyer sur ses décisions d’investissements, notamment en faveur de l’innovation, qui s’élèvent au total à 2,6 milliards d’euros en 2017, ainsi que sur ses 2,1 milliards d’euros d’investissements industriels en cours d’exécution pour nourrir sa croissance future. Grâce à sa nouvelle dimension, à ses efforts de compétitivité et à ses initiatives lancées dans le cadre de son programme stratégique, le Groupe est bien positionné pour sa croissance future et son développement.
AINSI，DANS UN ENVIRIANDERABLESSIASIAL液化液体抗拒达斯SAPOCALITÉLÉALISERZH 2018 UNE CROISSANCEDURésultat网，Calculéeà更改常量ethorsélumentsefficivennels¹de 2017.»

¹Exceptionnels de 2017 : éléments exceptionnels ayant un impact net positif sur le résultat net 2017 et sans effet sur la trésorerie.

Faits marquants 2017

• Airgas综合性Intégré，réalisationsdssynergies plus rapide queprévu。
• Contrats long terme：acier (France et Benelux), énergie et chimie (Chine), chimie (Corée du Sud), pétrochimie (Oman), raffinage (Mexique), semi-conducteurs (Asie).
• Gestion du portefeuille：COSTER DESACTITITÉSSIALLIQUIDE WELLING etGAZRéfrigérantsd'IARGAS，收购DANSLASANTÉ（法国，日本，COLOMBIE，CANADA），RevueStratégriquedsactifs。
• 创新s et nouveaux marchés:中心d 'operation et d 'optimisation d的单元格ande Industrie (France, Chine), entrée sur le marché du biogaz en Norvège, stations de recharge en hydrogène pour la mobilité (Japon, Dubaï), lancement d’une offre e-santé en Europe.

Lechiffre d’affaires consolidé 2017s’élève à20 349 millions d’euros, soit une hausse de+12,2％enDonnéespubliéesparRapportà2016.IlIntègreUneAnnéeforkètedsventtesd'airgas。endonnées可比较²，Le Chiffre d'Affaires du Groupe Est en Progression de +2,9％。在注释UneAccélaprationdeLa蒲饰比赛可比较的DES VENTS AU 2^ème.Semestre 2017 ET en Pattermir AU 4^ème.trimestre (+4,5 %). L’effet de change, positif au 1^呃2017年Semestre 2017，S'estInverséAu2^ème.Semestre。Sur l’ensemble de l’année, l’effet de change est défavorable (-1,6 %). L’effet positif de l’énergie s’est atténué en cours d’année et ne contribue qu’à hauteur de +1,5 % en 2017.
LeChiffre d'Affaires Gaz＆Services 2017，quis'établità19 642百万d'欧元, est en progression de+13,3％en变异PubliéeparRapportà206，et en Hausse de + 3,5％enDonnées比较。Il Tradit UneAccélirationStsventessur ladeuxièmeparte del'annéeavec Une蓬松厅可比较du Chiffre d'affaires au 4^ème.Trimestre en Hausse de +4,4％。
léconomiesen令人叹说affichent une croissance solide avec un chiffre d’affaires Gaz & Services en progression de+8,1 %ENDonnées比较Sur L'Senemblede L'Année2017 et en Hausse de +12,4％au 4^ème.trimestre.
Au global, en 2017, toutes les activitésGaz & Services progressent en croissance comparable：

• 2017年玛克拉克·重复工业l MarchandAvec Une Croissance de+3,8 %。Elle s’est confirmée trimestre après trimestre avec des ventes en hausse de +5,3 % au 4^ème.trimestre. En 2017, les ventes progressent dans toutes les régions et sont particulièrement vigoureuses dans les économies en développement. En欧洲, la croissance est tirée par la hausse des volumes de liquides et de bouteilles, ainsi que par une activité particulièrement dynamique en Europe du Sud et de l’Est. EnAmériquedunord., la reprise se confirme avec une hausse aux Etats-Unis de la demande dans tous les segments de marché qui s’accélère au 4^ème.trimestre. Au Canada, les ventes sont portées par les secteurs de l’énergie et de la fabrication métallique. L’asie-pacifiqueBénéficiedeathtèsforte羊角衫des en en chine，en partatulier au 2^ème.Semestre。Au Niveau Mondial，L'Effet Prix de la Branke d'Activité，Positif en 2017 Dans Toutes LesRégions，S'élèveà+1,3％et a poursuivisonaméliorationau 4^ème.trimestre.
• La格兰德工业affiche une croissance de+1,7 %，ContrastéeSelonLesRégions。La Carrance Reste Forte EnAmériquedunord.Avec联合国rebondende l'activitéaux etats-unis au 4^ème.trimestre après un 3^ème.trimestre marqué par des arrêts d’unités de clients liés aux ouragans. Les ventes en欧洲sont en revanche en retrait en raison notamment de l’arrêt de nos opérations en Ukraine et d’un effet de comparaison défavorable lié à l’arrêt d’un contrat au 4^ème.trimestre 2016. Au niveau des produits, la demande dans la région est élevée en hydrogène tandis que les volumes en oxygène sont stables en 2017. L’asie-pacifiqueest portée principalement par les démarrages et les montées en puissance d’unités de production en Chine. Quant auMoyen-Orient，Le Site De Production d'Hydrogènedyyanbu en Arabie Saoudite，QuiTourneàPleineCopicité，Apporte Une贡献意义的意义àlaroissance de la branke d'actinitédanscetterégion。Enfin，Note FinDécembre2017 LeDémarrageen Afrique du Sud de la Plus GrandeUnitéDepressingd'yonygèneau monde。
• L’电气, en croissance de+3,8 %en 2017, enregistre au 2^ème.semestre une croissance vigoureuse (+7,3 %). Sur l’ensemble de l’année, la croissance est portée par des ventes de gaz vecteurs solides et par une demande toujours forte pour les matériaux avancés dont les ventes progressent de plus de +20 %. La croissance de l’Electronique est également fortement soutenue par l’Asie et en particulier la Chine qui bénéficie d’une demande dynamique se traduisant notamment par de nouvelles signatures de contrats. Enfin, on note au global au 4^ème.Trimestre Que Toutes Les Lignes de Produits Sont En Croissance et que les entesd'équepementsettilitationssontélevées。
• La桑塔斯qui进展de+ 5,0％，Est Solide，MalgréUne压力机苏尔·普里克斯·苏州Élevée欧洲。Au Global，Lesactivitéssonsonrousassance。demêmetoutes lesrégionsprogressent et en partatulierleséconomiesen andpecopement，notamment en asie et enamériquelatine。La Descesse Pour Les Prestations deSantéàComicileDemeureÉlevée，Notamment Pout L'Accession Aux患者患者。Les Ventes d'Ingrédientsdespécialitésontsolides et cellesd'équepementsmédicauxvigoureuses。Enfin，La Branke D'ActivitéPoursuitSaStratégied'收购CibléesComeL'Iltelent LesOpérationsTéaliséesZhamen，Au Japon，Au Canada Ou Encore En Colombie En 2017。

le chiffre d'affaires de l'Ingénierie＆施工, qui s’élève à335百万d'欧元, est en baisse (-28,1 %）enDonnées比较ParRapportà2016，Handéquencedu Faive Niveau des Prises de Commandes EN 2016. L'Ingénierie＆施工SE稳定AU 4^ème.Trimestre 2017 AVEC UNE进展DES VE + 3.0％。Enfin，Les Prises deCommuléesde2017年，Qui Tendignent 730百万D'欧元，S'améliorentetEtntemateCarRapportà2016。

Le chiffre d’affairesMarchésLobaux和Techbetway旗舰版下载nologiess’établit à372百万d'欧元, en progression de+13,9％enDonnées比较。La Croissance EstPortéeGrinalImoineratePar Les Secteurs du Biogaz，Du Maritime et du空间。Par Ailleurs，Les Projets Dans Le Domaine de L'HydrogèneÉnergiePlaMobilitéS'Accélèrent。

Le Groupe poursuit ses efforts decompétitivité。lgains d’efficacité opérationnellerécurrents en 2017, qui atteignent323百万欧元，Résultentpundendredpart de projets Industriels et de ProjetsLiésoux achats。C'est UN NiveauÉlevéenligneavecl'tomeifde plus de 300百万d'欧元en Moyenne par an du程序neos。l协同作用de coûts liées àAirgas，Comprètement/1017，SontRéalisées和RappatepationQuePrévu。Ainsi，Fin 2017，Lemontant cumulé des synergies depuis l'acquisitions'élèveà.215百万迪尔马尼疗法, contre 175 millions de dollars annoncés initialement en 2016. Pour rappel, Air Liquide prévoit de réaliser au total plus de 300 millions de dollars américains de synergies avec Airgas à fin 2019.

LeRésultatopérationnelest en hausse publiée de+11,2 %à3.3.64 millions d’euros。LaMargeOpéjernetle.dugroupeà.16,5％s’améliore de+70点De Basepar rapport à 2016 ajusté et hors effet énergie. Lerésultat net (Part du Groupe)s’établit à2200 millions d’euros，en hausse de+19,3％。Hors les éléments exceptionnels liés à la revue stratégique des actifs et l’impact de la réforme fiscale américaine qui sont sans effet sur la trésorerie, le résultat net s’établit à 2 029 millions d’euros, en hausse de +10,0 %. C’est cette valeur qui servira de référence pour l’évaluation de la performance 2018.

LaCopicitéd'Anofinancement.après variation du Besoin en Fonds de Roulement s'élève à4 254百万d'欧元, en progression de+15,1 %ParRapportà2016. CE纳沃德现金流Élevécontribue à laRéducceddeprèsde 2 milliards d'欧元de laDette Nette.qui s’établit désormais à13 371百万d'欧元àfindécembre2017. le比率d'intertement sur capitaux propresdécroît à80 %à fin 2017, contre 90 % à fin 2016.

LaRentabilitédescapitaux职务AprèsPhobôts（roce）s'établità8,2 %, en amélioration par rapport à 2016. En excluant du résultat net de 2017 l’impact des éléments exceptionnels et de la réforme fiscale américaine qui sont sans effet sur la trésorerie, le ROCE s’établit à 7,7 %, en amélioration par rapport au ROCE 2016 ajusté (6,9 %). L’objectif du Groupe dans le cadre de son programme NEOS est d’atteindre à nouveau un ROCE supérieur à 10% d’ici 2021/2022.

LeConseil d’Administrationd’Air Liquide, qui s’est réuni le 14 février 2018, a arrêté les comptes audités de l’exercice 2017. Un rapport avec une certification sans réserve est en cours d’émission par les Commissaires aux comptes.

Le Conseil d’Administration proposera, à la prochaine Assemblée Générale des Actionnaires, le versement d’un dividende de2,65 euros par action, en progression de+12,4％compte tenu de l’attribution en octobre 2017 d’une action gratuite pour dix détenues. Le dividende sera détaché le28 mai 2018et mis en paiement le2018年30 MAI。

Le Conseil a également approuvé les projets de résolutions qui seront soumis à l’Assemblée Générale le 16 mai 2018, dont notamment les propositions de renouvellement, pour une durée de quatre ans, des mandats d’administrateurs de :

• MonsieurBenoîtpotier杜,membre学院委员会de la法国depuis 2000 et Président-Directeur Général depuis 2006. Le Conseil d’Administration a confirmé son intention de renouveler Monsieur Potier dans ses fonctions de Président-Directeur Général lors de la réunion devant se tenir à l’issue de l’Assemblée Générale.
• Monsieur Jean-Paul Agon杜,membre学院委员会de la法国depuis 2010. Le Conseil a confirmé son intention de le renouveler en qualité d’Administrateur référent ;
• Madame Sin Leng Low杜,membre学院委员会de la法国depuis 2014 ;
• 贾德特夫人沃克勒杜,membre学院委员会de la法国depuis 2014.

A l’issue de l’Assemblée Générale du 16 mai 2018, le Conseil d'Administration serait ainsi composé de 12 membres, dont 11 élus et un administrateur salarié (Monsieur Philippe Dubrulle ayant été reconduit dans cette fonction pour une durée de 4 ans par le Comité de Groupe France). Le Conseil comprendrait sept hommes et cinq femmes. Il serait composé de six administrateurs de nationalité étrangère.

En Outre，Le Conseil AArrêtéLaRémunérationSETDigrigeants Pour 2017年ET 2018 Dont LeDétail血清PubliéSurLe网站互联网D'Air Liquide。Conformément à la loi Sapin 2, l’Assemblée Générale des Actionnaires est invitée à statuer sur les éléments de rémunération 2017 des dirigeants, s’appliquant à Monsieur Benoît Potier et à Monsieur Pierre Dufour (dont le mandat de Directeur général délégué a pris fin le 3 mai 2017). Il sera également demandé aux actionnaires d’approuver les principes et les critères de détermination de la rémunération du Président-Directeur Général, applicables à compter de 2018.

²Variation comparable par rapport aux ventes 2016 ajustées, hors effets de périmètre significatif, de change et d’énergie.